近日，原广州药业股份有限公司（下称广州药业）控股子公司——广州医药有限公司（下称广州医药）将与欧洲最大的医药保健和美容集团联合博姿有限公司（“联合博姿”）属下的联合美华有限公司（下称联合美华）举行挂牌仪式，宣告合资项目成功。广州医药有限公司成为中外合资公司，广州药业与联合美华各占合资公司50%的股权。作为迄今为止中国医药流通领域最大的一次合资合作（交易价格为5.45亿元人民币），新公司的正式挂牌运作，标志着中国医药商业航母集结号的吹响。

【事件回放】

2005年初，联合美华邀请国际知名评估机构对中国医药市场及医药商业企业进行综合评估后，结合自身战略目标，选择广州医药作为合资对象进行初步接触。

2005年6月，合资双方确定了合资意向，进入艰难的谈判。

2007年1月27日，合资双方正式签订合同；12月6日，合资项目正式获得相关政府部门批准；12月28日，合资公司获颁中外合资企业工商营业执照。

这次合资事件从接触开始，就备受行业各方关注。有证券行业人士就此指出：“中国蓬勃发展的医药市场与流通领域集中度不高的特点，越来越吸引国外大型医药商业企业的目光。这次合资项目对于中方而言，一方面广州医药可以借助联合博姿与全球大型制药公司的良好合作关系，引进更多的国际性品牌品种，优化产品结构，迅速扩大主营业务规模；其次，广州医药可以进行经营机制与经营模式的转变，将内部增长与外部拓展相结合，打造全国性销售网络，提升医药商业市场份额；此外，广药集团、广州药业可以借助联合博姿这一平台将其麾下产品推出国门，以及开展OEM等方式积极拓展海外市场。合资之后，广药集团、广州药业、广州医药的市场竞争力都将会得到进一步提升，实现企业的持续、健康、快速发展。”

【事件背景】

就在广州医药和外方合资之后，上海医药也与日本铃谦株式会社合资设立药品分销企业，双方各占50%股份。外资进军中国市场的步伐加快，正是看好中国医药商业发展的强大潜力。

2007年十七大后，新医改政策的陆续出台为医药行业的快速发展带来了机会：围绕医改所出台的政策和措施会提升行业的整合度；为实现医改所要达到的人人都能享有基本医疗保障的目标，国家需要加大卫生投入，带来医药市场容量的扩大；同时，我国已经进入老年化社会，医疗服务的需求也逐年加大，进一步增加了医药市场的容量。而医药市场的快速发展也给医药商业带来巨大的市场空间。

其次，中国医药商业公司历来财务费用负担较重，这主要是由于面对巨额的药品批发量，医药商业公司往往没有足够的资金做到现款现货，从而产生了高额的财务费用。中国医药商业公司也迫切地需要进行资本运作来提升竞争力与市场拓展。

第三，近来就有学者指出，中国医药商业将不再是简单的药品进、销、存或者是药品配送，而是依托一定的物流设备、技术和物流管理信息系统，有效整合营销渠道上下游资源，通过优化药品供销配运，提高订单处理能力，缩短库存及配送时间，减少物流成本，提高服务水平和资金使用效益，实现自动化、信息化和效益化。

市场的扩容、自身与市场的需求，使得中国医药商业行业的资本运作愈演愈烈。

航母雏形

事实上，随着我国医药分销市场竞争的不断加剧，医药商业的集中度也正在不断提高，以广州医药为代表的一批龙头企业正脱颖而出，医药商业由分散走向集中是不可改变的趋势。与此同时，医药商业的赢利模式也将呈现多样化，以信息化为基础的现代物流和工商一体化的供应链模式将成为未来大型医药商业发展的主流。而合资后的广州医药作为广药集团、联合博姿共同的发展平台，已初露航母雏形。

制度完善 合资公司可以进一步完善公司的法人治理架构，提高现代管理的水平；引进联合博姿更多国际化的经营思路和管理理念，创新企业的经营管理。

市场拓展 合资公司将扩大对医院、药店等终端客户的服务范围，提升服务水平，为广大供应商提供更为典范到位的服务；联合博姿也将帮助广州医药业务向全国扩展，提升核心竞争力。

资源整合 联合博姿的雄厚资金和国际化视野有利于充实合资公司的资金，缓解资金需求压力；合资公司将借助联合博姿这一平台引进国外新的代理及经销品种，尤其是畅销药的国内独家代理权，扩大经营业务，优化品种结构，提升品种盈利能力。

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