昨天盘面上最突出的亮点是两市医药品种走出了上攻势头，太龙药业、天坛生物、国药股份、东盛科技、南京医药等一批医药股出现涨停，这在市场中是久已不见的情景。凭医药板块的质地和强势表现，能否成为新的领军板块？我们认为，医药股将成为后市主力机构的新宠。

（北京首放）

行业成长支持股价提高

作为近几年保持持续高速增长的行业之一，医药行业的发展受到瞩目。1998年-2003年，医药行业的销售收入以年均增幅18.4%、利润则以年均增幅28.8%的速度快速增长。2004-2006年上半年总产值和行业利润继续保持2成左右的增长速度，远高于我国GDP的增速。沪深两市相关上市公司充分分享了行业快速发展所带来的巨大发展机遇，96家医药上市公司主营业务收入增长近1成，老牌绩优股云南白药、片仔癀、国药股份、美罗药业、广州药业、吉林敖东等多家上市公司业绩均呈现大幅增长，最大的亮点是医药商业。主营业务收入和利润同比增长分别为16％和35％。增长势头相当不错。优良的基本面和良好成长性将成为推动优质医药股和低价超跌医药股上涨的重要因素。

爆发力将持续释放

两市96家医药股大多股本规模不大，流通市值小，股性活跃，如国药股份、天坛生物等，因此很容易获得市场热钱的青睐，而云南白药、同仁堂、片仔癀等绩优白马股则是常年成为机构的重仓品种，长牛格局非常明显。周四部分医药股以涨停板作为启动标志，意味着这波医药板块行情不会是昙花一现。因此，医药板块所蕴含的爆发力将在近期持续释放出来。

我们从两个切入点来挖掘出医药板块飙涨的白马股。一是在医改中分享行业变革带来赢利增长的分销企业：中国医改步伐加快，医药分销企业在医改中扮演重要角色的同时，将充分分享行业变革带来的赢利增长。我们看好医药分销业的整合和盈利模式突破，相关品种是国药股份、一致药业、华东医药等医药商业股。二是从业绩增长的公司中来搜寻白马：我们对业绩出现明显增长的上市公司做进一步的研究，以期找到有持续增长能力的公司。2006年中期业绩增长较大的，主营带来的增长、现金流较好的公司值得重点研究。