随着A股市场的宽幅震荡，不少个股也出现了较为明显的回落走势。但医药股板块却不时出现黑马潜力股，本周的同仁堂、普洛康裕、华兰生物等个股先后出现异动，这说明了医药股板块已成为新增资金的重点建仓的对象，那么，如何把握医药股的投资机会呢？

负重前行

其实，在目前医药股板块中，业内人士存在着较大的投资分歧的，一是医药股有着较大的风险溢价，因为在海外市场上，医药股的投资者往往会胆战心惊，为何？因为医药股的主导产品一旦出现负作用，往往会给二级市场股价造成致命的打击。同时，医药股的专利技术也面临着被仿制的危险或者出现替代品的可能，而且对于部分有拳头产品的医药股来说，一旦拳头产品的医药品种被替代，那么，该公司的股价打击也是致命的，所以，医药股一直有着风险溢价，二级市场往往是折价交易。这其实对A股市场的医药股也有着同样的借鉴意义，比如说近期恒瑞医药的仿制风波就是最好的说明。

二是医药股也面临着产业政策的风险，近年来，我国为了解决医药制度上的遗留问题，医药产品的价格下降幅度是极大的，尤其是抗生素等化学物品的价格下降幅度出乎市场的预期，近期又有媒体报道称，我国的医药产品价格又将大幅度下降，这对于化学医药股来说，是一个极大的打击。因为化学医药股本身就面临着环境保护成本、原料成本上升的打击，如果在产品价格方面再面临着压力，那么，毛利率等盈利指标在2007年仍然面临着较大的压力，既如此，医药股的确可以用负重前行来概括之。

浮出曙光

当然，这是对于医药整体行业来说的，如果细分到部分行业，其实也是可以看到曙光的，这主要体现在两点，一是经过多年的医药研究的沉淀之后，我国医药生产企业的研究、开发新产品的能力迅速提升，从而有望给相关医药生产企业带来新的具有“杀手级”的产品，比如说通化东宝、岳阳兴长、重庆啤酒、兰生股份、西藏药业等相关上市公司，就是因为拥有未来极具市场想象空间的新药品种而为资本市场的资金所追逐。

二是产业政策、行业发展新特点也赋予医药行业出现新的产业亮点。比如说目前农村合作医疗、社区医疗制度的改革对相关细分行业带来了新的利润增长点，尤其是医疗器械行业更是如此，所以，行业分析师对万东医疗、新华医疗、东软股份等为代表的医疗器械类上市公司予以积极的评价，认为未来的市场空间非常广阔，建议投资者密切关注。再比如说医药流通企业因为行业的整合出现毛利率回升的预期，也产生了一致药业、国药股份等强势牛股。而南京医药则得益于药店托管医院药房的政策契机而成为短期的黑马股，如此来看，医药行业虽然面临着一定的产业压力，但是，也不乏产业亮点，从而产生新的强势股，新的黑马股。

重点关注三类个股

在此，我们建议投资者重点关注三类个股，一是中药产业股，尤其是拥有特色中药的产业股。此类个股将得益于中药现代化以及中药在治疗疗效方面的突破而获得新的成长空间，因此，对片仔癀、同仁堂、云南白药、中新药业甚至近期有不利信息的东盛科技加以关注。其中同仁堂与东盛科技的机会大一些，同仁堂的机会在于未来股权激励机制的预期和高管变化所带来的利润释放动力，而东盛科技则在于债务整合所带来的新资产的盈利能力预期。

二是生物、疫苗产业股。生物、疫苗产业行业一直是业内较为看好的行业，一方面是因为此类个股具有极高的进入门槛，从而获得了稳定的毛利率，另一方面则是因为此行业的市场容量极其广阔，不时会因为社会等重大事件的出现而产生巨大的市场需求，比如说中牧股份的强势主要得益于宠物疫苗的市场空间，因此，对华兰生物、中牧股份、金宇集团、科华生物等个股可重点关注。

三是特色医药股。主要包括医药流通股以及拥有特色药品的医药股，前者主要有国药股份、一致药业、第一医药、上海医药等，此类个股经过充分调整后有望获得新的增长动力。后者主要有现代制药、康缘药业、恒瑞医药，其中现代制药的研究能力更胜一筹，其未来推出新产品的能力极强，可获得较高的估值溢价。而恒瑞医药在摆脱仿制药风波后，其内在的增长动力也会助推二级市场股价的报复性上涨，建议投资者密切关注。