证券时报记者李沫

本报讯上实医药（600607）业务涉及化学制药、生物制药和医疗器械行业，此次定向增发收购资产又将公司带入中成药生产与销售领域。

这一方面使公司业绩得到迅速提升，另一方面又为其业务整合开辟了广阔的空间，公司的医药产业布局将更趋完整。

业绩突飞猛进

上实医药中期业绩报告显示，上半年公司实现营业收入13.67亿元，实现营业利润1.28亿元，实现归属于母公司所有者的净利润6302万元，分别比去年同期增长8%、22%、23%，每股收益0.17元。

若收购完成，上实医药的经营业绩将得到迅速提升，这也是本次收购最明显的利好。根据上实医药董事会公告材料，假设本次交易在2006年1月1日前完成，那么公司2006年主营业务收入将从24亿元增加到38亿元左右，净利润将从1.1亿元增加到2.3亿元左右，每股收益将从0.3元增加到0.48元左右，净资产收益率将从6.18%增加到8.54%左右。由此可见本次收购资产的赢利能力是非常强的。

业内分析人士认为，上实医药此次收购价对应的市盈率和市净率分别为13倍和3倍，远远低于国内上市公司的同比口径，但收购资产质量优良，体现了集团对上实医药的支持。收购完成后，上实医药的业务领域将更加完整，产品结构优势、品牌优势和渠道优势更加突出，不仅使上实医药的核心竞争力和抗风险能力迅速加强，也为公司进一步扩张和整合提供了机遇和空间。

新老品牌共创辉煌

分析师指出，与以往陆续收购化学制药企业和生物制药企业不同，上实医药此次收购规模较大，5家中药企业一次性收购完成。而且被收购中药企业在各自领域均有较好的市场地位，市场号召力很强，通过收购5家中药企业，上实医药能够迅速确立在我国中药行业的龙头地位。

上实医药此次收购资产在中药行业可谓赫赫有名。“北有同仁堂，南有胡庆余堂”，上实医药收购的老字号如胡庆余堂药业和胡庆余堂国药号，均有一百多年历史。目前胡庆余堂药业生产15个剂型181个中药产品，其中中药保护品种3个，被列入国家基本医疗保险目录的有40个，产品均以“胡庆余堂”商标销售；胡庆余堂药业的主要产品胃复春片是浙江省内最大的中成药门诊胃药；胡庆余堂国药号以销售参茸、中药饮片、中成药产品为主，在浙江及周边地区有较高的品牌知名度。胡庆余堂国药号具有开设连锁药店的资格，目前在浙江地区已有连锁门店30多家。

此外，上实医药还关注致力于中药产品推陈出新的创新企业，此次收购的正大青春宝是我国规模最大、设备最先进、以天然药物为主要原料的集科研、生产、经营为一体的综合性制药企业之一。正大青春宝所生产的天然药包括中成药及保健食品，其中青春宝抗衰老片、参麦注射液是浙江省名牌产品，单品年销售稳定在二亿元以上。“青春宝”系列产品在浙江地区乃至全国闻名遐迩，行销数十年长盛不衰，缔造了中国保健品的奇迹。

厦门中药厂主要生产消炎止痛相关领域的中药，主要产品新癀片、八宝丹为国内独家生产品种，被誉为“植物药中的抗生素”。为了进一步提升竞争实力，厦门中药厂已在厦门工业园区征地13万平方米，投资3.2亿元兴建“中药制剂现代化项目”，2008年将建成投产。项目建成后年产能将达20亿元，成为国内最先进的中成药生产基地之一。

（来源：证券时报)