招商证券分析师周锐认为,在2006年1月份开始重点推荐华东医药以来,市场一直认为这个股票并不便宜,但实际上公司在业绩方面,在资产注入方面都一直不断的超过市场的预期,这成为年初以来推动公司股价走高的推动力。可按07年动态25倍PE给公司进行估值,维持“强烈推荐A”的投资评级。
华东医药(000963)2006年中期业绩显示公司主营收入同比增长13.1%,净利润同比增长31.7%。
出现此次增长的原因为主营利润率的提高,而主营利润率提高的原因在于:1、高毛利率的工业产品销售收入占公司主营收入的比例从16.7%提高到17.3%;2、公司医药商业业务的主营利润率从5.9%提高到6.74%。在分产品增长速度方面,虽然百令胶囊等部分产品受到国家整治商业贿赂等政策性影响,公司的新赛斯平、卡博平和泮立苏等产品仍然维持了高速增长;在商业方面,总体收入稳定增长,公司医药商业主营利润率有所提高。