股票的价值应依附于其公司价值，也就是我们常说的公司基本面。同时，公司股票的价格还必须依赖于其市场价值，而且往往是市场价值真正决定其股票价格的高低。因此，影响股票价格的公司价值应该包括二部分：公司本身价值与公司市场价值。基本面较好的上市公司在股票市场应该有一较高的股票价格，但事实并非如此。而实际情况往往是，基本面很一般的公司的股票价格处于较高的位置，而一些基本面优秀的公司的股票价格处于低位徘徊。其根本性原因在于，公司基本面仅仅是影响股票价格的一个重要因素，而并非是唯一因素。或者说，影响一家公司股票价格高低的因素中，其市场价值的高低往往是一个更加重要的因素，一个不容忽视的因素。

例如，流通盘偏小的公司，虽然目前基本面一般，但未来具有较强的股本扩张能力，其股票价格可能站在高位；具有独特题材的股票，可能其股票价格也会脱离公司基本面而，成为高价股。这些都是公司的市场价值在起作用。买股票是买公司的未来，市场价值比公司价值在某种程度上更能体现这种未来预期。华北制药、哈医药、上海医药、新力药业、康美药业五只股票的基本面各有千秋，但其股价定位差异较大，本身就说明市场价值在定价过程中起着较大的作用。

本文将从股本规模、不同行业、炒作程度、送配程度等方面对上市公司市场价值进行量化，并分析公司价值与市场价值之间的异同，确定出不同规模、不同效益、不同行业的上市公司的市场定价规律，从而确定出一种寻找市场价值被低估的一种投资方法。

一、目前沪深两市

从4月10日收盘分析，目前沪深两市1145家上市公司的平均流通盘为11884万股，加权平均股价为10.20元。由此，对于市场所谓的低、中、 高价股的概念更应有一个清楚的认识。目前股价2—8元的股票应定位于低价股的行列，9—12 元的股票应定位于中价股的行列，而13元之上的股票应定位于高价股的系列。特别是在15元以上的高价股更应属于绝对高价股的序列。如果以简单算术平均价格进行计算的话，则目前沪深两市的简单算术平均价在12.01元， 也说明低价指标股板块拉低市场加权平均股价的迹象非常明显。

但是，在去年6月14日收盘时，沪深两市1099家上市公司的平均流通盘为11156 万股，加权平均股价为14.04元。当时6—11元的股票均属于低价股，12—16元的股票属于中价股，17元以上的股票才属于高价股之列，20元之上的股票才能真正称为绝对高价股。

由此说明，同一价格所表示的股价高低的程度，在大盘处于不同的指数水平时，其内在涵义是完成不同的。因此，投资者对于低、中、高价股的判断，必须参照当时的指数水平。同时，对于一个时期内的高、中、低价股的定位应有清醒的认识。二、 目前高价股板块与低价股板抉的构成

目前沪深股市1145家上市公司中，股价在20元之上的股票共63家。这63家上市公司的平均流通盘仅仅6594万股，仅仅相当于市场平均流通盘的一半多。具体股价结构分布情况如表2所示。由表2可以看出，63只高价股中，几乎均以中、小流通盘的股票为主。流通盘超过1亿股的上市公司仅仅6家，所占比例仅9.52％。这6 只流通盘较大的上市公司分别是合金投资、东方明珠、新疆屯河、中兴通讯、五粮液、清华同方、湘火炬A。如若扣除其中3只“德隆系”的股票，则目前沪深股市中流通盘超过1亿股的上市公司中，股价站在20元之上的公司仅仅3家。由此说明，目前高价股中的个股，并非所想象的绩优股或高成长股构成，反而是由一些公司基本面较一般的中、小流通盘的个股群体构成的。或者说，一只袖珍型的股票，其流通盘的大小就决定了这只股票的价格将始终处于高价股的定位。所以，目前的高价股群体实际上是一个中、小流通盘的群体，大盘股能够跻身其中的寥寥无几。

同时，从4月10日1145家上市公司的收盘价分析，股价定位于6元以下的股票共 51只，扣除掉7只ST股票后，剩余的44只股票均是中大盘股， 竟然没有一只中小盘股。流通盘最小的5只股票为南方摩托(13600万股)、川投长钢(14793万股)、 大冶特钢(16702万股)、长安汽车(16798万股)、辽通化工(16900万股)。虽然这5只股票的基本面存在着各种各样的问题，但这5只股票是6元以下股票群体中(除ST、PT)外，流通盘最小的5只股票。从这个角度出发，这5只股票也有中期关注的必要。同时，也说明一个问题，流通盘偏大的个股，其业绩即使较理想，也往往难以摆脱低价股的定位。例如，目前沪市流通盘超过5亿的11家上市公司中， 竟然没有一只股票的定价在10元之上，虽然这11家上市公司的基本面均较好。

因此，目前高价股群体中以中小盘股构成为主，低价股群体中又均是大盘股，说明上市公司股价定位时，基本面并非为唯一衡量因素。由此也说明一个道理，不同股本规模?/td>