半年净利增146%，预计1－9月合并净利润将增长100%-150%
 
 
G一致（000028）在收购国药控股广州公司90%股权并经初步整合后，公司的盈利能力提升显著。上半年实现主营业务收入26.4亿元，同比增长234%；净利润4763.67万元，同比增长146%；每股收益为0.165元，净资产收益率达到了11.43%。公司同时预计，随着经营地域扩大和业务规模的迅速扩张，2006年1－9月份合并净利润将出现100%-150%的增长。

G一致半年主业各项指标大幅增长的主要原因是，公司从今年1月1日起合并国药控股广州公司报表。上半年国药控股广州公司盈利水平有较好的增长，实现主营业务收入19.15亿元，主营业务利润1亿元，净利润2228万元。按G一致持有的90%股权计算，国药控股广州公司的利润贡献度达到了42%。

除国药控股广州公司外，G一致所属盈利能力较高的工业主业经营保持稳步的增长，而分销板块的盈利能力也有所提升。公司拳头工业产品联邦止咳露，上半年销售收入达到1.5亿元，同比增长超过25%，毛利率小幅增长至82.32%；原母公司业务部分上半年的销售收入为5.88亿元，同比增长26%；而一致药业的零售连锁业务已经开始接近盈亏平衡。

上半年，G一致的整合效应初步显现，深圳一致药业费用率有所下降，国药控股广州公司的费用率仍控制于较低水平，这也是公司利润增长的重要因素。合并报表显示，报告期费用占利润总额比例为432.3%，而上年度同期为846.51%。

从主业分布区域和主业构成来看，G一致发生了明显的变化。公司已经从一个固守深圳的区域性商业企业，逐步成为一个以深圳、广州、柳州为中心的南中国区域商业企业，同时主业业态更加立体化，除原有的深圳地区医院销售和零售连锁业务外，又新增了国药控股广州公司的商业调拨和快批物流业务。而国药控股相继将广州公司、柳州公司和广东新龙注入G一致，也表明国药控股有意将其南方地区的商业业务全部集中于G一致平台。

合并整合的效应在上半年已得到初步体现，预计随着整合的深入，公司的规模效应有望得到进一步体现。G一致的整体采购规模将大幅扩张，有效增强其对供应商的话语权，并有利于压缩费用，减少在华南地区的内耗；同时，公司与国药控股广州等公司在医药商业的业态上各有优势，G一致业以医院销售见长，在深圳市医院销售市场占据了近50%的市场份额，国药控股广州公司的强势业态是商业调拨和快批物流，两者之间的互补性较强，有利于提高公司在华南地区的竞争实力。(证券时报/记者 邓常青)