华源股份（600094）披露中报，EPS为-0.361元，亏损的主要原因还是流动性危机引发的部分骨干企业一直停产导致。但是，最近华润重组华源集团的进程已有明显进展，公司领导班子也有较大调整，据说已有部分资金注入华源股份，帮助公司恢复生产。

联合证券分析师周焕表示，公司最艰难的时期即将过去。华源股份以及华源集团属下的另一家上市公司华源发展近期都调整了领导班子，这一人事变动意味着华润集团对华源集团的重组已经进入实际操作阶段。预计华润的介入将最终化解流动性危机，常州三家企业有望在4季度恢复生产。公司向华源集团出售上海华源复合新材料公司和安徽华源生物药业公司股权的转让款预计将于年底之前收到，增加9000万元的当期收益，全年亏损有望减少。而备受关注的碳纤维项目在经历短暂的停顿后也有新的进展，关键工艺环节取得突破。在华润和华源集团的高度重视下，项目前景乐观。

周焕预期06-07年每股收益分别为-0.163元，0.093元，目前公司的风险已经充分释放，未来的变革值得期待。维持“增持”评级。