■行家视点

周四在工行网上发行之际，市场顶住资金面强大的申购压力，出现小幅上涨，显示出目前的行情内在动力仍然较强。市场热点尽管仍呈轮动格局，但总体来看，医药股表现相当出色，其中沪市涨幅前五位的均为医药股，深市涨幅第一的也是医药股，其它如一致药业、西南药业等也紧随其后。

医药行业属于非周期性和抗周期性行业，即使在国家宏观调控使上市公司整体业绩出现下滑时，仍能保持稳定增长，因此受到市场主流资金的欢迎。随着现在人均用药水平的提高、社保体系的扩大、老年人口的增加以及农村用药需求的增大，医药行业的发展前景较为乐观，整体业绩的稳定增长是值得期待的。此外，医药类上市公司整体现金流充足。

由于医药股数量众多，业绩良好，一旦形成整体板块效应，便有望成为市场主流热点板块，能够对市场行情起到明显的推动作用。而四季度医药改革的预期，也将有效刺激该板块的活跃，给市场带来良好的投资机会。

不过，虽然医药类上市公司整体业绩平稳增长，但在具体的选股操作过程中，投资者也还是需要区别对待。相比较而言，化学原料药企业和医药商业企业远不如中成药类公司的投资机会大，因为中药是国家政策鼓励发展的行业，中药受药品价格下降的影响较小，能保持较高的毛利率。特别是具有自主品牌和自主定价能力的中药企业，其利润增长更加有保障。

长远来看，中药现代化是中药发展的趋势，而注射剂则是这一进程的急先锋。注射剂是目前医院临床用中药的主导剂型，医院中药用药品种的前20位中，有15个为注射剂。因此，中药注射剂是值得中长线关注的重点目标。

另外，投资者还可以关注生物制药板块，生物制药被称为“朝阳行业中的朝阳企业”，发展前景较好，周四位于涨幅前列的天坛生物等股票均属于这类。

大时代投资王瞬