恒瑞医药（600276）首仿抗肿瘤和麻醉镇痛领域高盈利的重磅品种，把握住了仿制药物盈利的黄金时机，实现注重效益的内生式增长。在实现增长的同时，公司切实兼顾了长期发展需要，当期计提了研发费用、加速资产折旧、加强应收帐款管理并提高坏帐计提比例，稳步实现了仿制药物承载创新药物研发的跨越。

短期内公司利用抗肿瘤药物消费刚性的特点发挥自身品牌和自建渠道的优势，促进新进医保的抗肿瘤品种放量，并通过麻醉镇痛药物和高端抗感染药物的增长，实现业绩保持25％左右的稳定增长。同时公司有5个创新药物进入了临床阶段，其中艾瑞昔布和卡曲沙星已经完成二期临床，预计08年有望上市销售。公司有部分创新药临床前效果十分理想，公司正在积极争取与外资合作启动美国临床。07年公司对于豪森药业的整合也将更加明朗，企业盈利能力和新药储备在整合后将得到增强。

申银万国分析师吴一峰认为，公司利用自主创新正稳步实现由仿制药公司向专利药企业的跨越，目前的估值水平仅体现了公司仿制药带来的未来成长，而创新药物的未来发展尚未在股价中有所体现。预计未来三年业绩为0.62元、0.80元和1.00元，维持长期“买入”的评级。