复星医药投资要点：1，06年业绩增长50％，公司承诺07年业绩比05年增长不低于100％；2，公司参股多家医药上市公司及银行，股权价值高达77.8亿元，而该股目前市值仅仅67亿，折价15％；3，公司股改承诺减持价格不低8元，目前股价7.18元上涨空间巨大；4，平安保险和社保相中，基金重仓持有。5，申银万国投资报告分析，复星医药的理论价值预计应在每股8.2元以上，而该股目前股价仅7元出头，低估相当严重。

业绩大增股票是弱市行情中投资者最好的避风港，也是长线投资最看重的指标。目前市场耳熟能详的白马股如苏宁电器、中集集团、沪东重机等不仅在本轮牛市行情中涨幅出类拔萃，即使在数年前的熊市行情中股价也扶摇直上，究其根本原因正是源于业绩的高速成长。本拦上周末推荐的超跌业绩增长股铁龙股份在周一股指大跌的情况下仍上涨超过5％，无疑得益于该股高速增长的基本面。这提醒投资者在投资中特别是在弱市行情中要特别注重业绩的挖掘，建议近期操作应把握业绩增长与超跌两条主线，建议密切关注即将报复性反攻的600196复星医药，公司06年业绩同比增长超过50％，而公司承诺07年业绩比05年增长不低于100％；复星医药参股多家医药上市公司及金融机构将获得巨额股权增值收益。该股目前股价仅7元出头，远远低于其实际价值。600196复星医药（行情,资讯）为难得的股价超跌业绩大增品种，形态上已呈现明显的止跌迹象，一旦放量有望报复性拉升。

公司作为国内医药蓝筹，业绩连续增长，股权投资收益惊人，是最具投资价值的低价医药股。公司参股多家医药上市公司也使股权增值具有巨大想象空间。公司拥有中国最大的药品分销商国药控股49％股权，而国药控股又持有国药股份58.67％股权，目前国药股份价格为24元，因此公司的股权增值极其惊人，另外，国药控股目前正处于高速成长期，预计到2010年，国药将实现500亿元～700亿元的销售收入，净利润则可达到4亿元～5亿元。此外公司还持有友谊复星48％股权，而友谊复星又持有友谊股份8992万股，近期友谊股份价格暴涨接近翻番，因此公司的股权增值题材可谓再上台阶。公司还持有海翔药业1600万股，为其第二大股东，而公司的初始投资成本仅为2700万元，目前海翔药业股价高达17.5元，则复星医药持有的股权增值幅度已高达10多倍，将极大地受益于新会计准则的实施，业绩有望爆炸式增长，发展潜力极为可观。

公司“复星系”的旗舰，正大举挺进金融领域，早在04年，复星系便持有兴业银行43.44％的股权，而公司也曾持有兴业银行7480万股，随着兴业银行周一以22元/股的高价闪亮上市，公司的兴业银行题材极有可能会被主力再度挖掘。公司还持有上海银行3220万股、交通银行56万股、重庆商业银行60万股，其增值潜力同样不容忽视。随着中国金融业的开放和外资介入，银行资产有望掀惊天增长行情，因此持有众多银行股权的复星医药可谓题材炙手可热，有望受到超级主力的大举扫盘。

随着投资股权的增值，复星医药的实际价值也在不断增加。申银万国分析师吴一峰认为，根据市价，上海复地、友谊复星、海翔药业和复星物业市值分别为10亿元、10亿元、3亿元和2.8亿元，结合国药股份30亿左右的市值权益，复星医药的实际价值为77.8亿元。而目前复星医药二级市场总市值仅67亿元，折价高达15％。若以发展的眼光看，复星医药股权在中国股市未来大牛市行情中有望增值翻番，因此目前7元出头的股价低估极为明显。公司良好的基本面和巨大的发展前景受到机构资金的青睐，从2006年三季报看，十大流通股东以机构投资者为主，新进QFII的盖茨基金持有279.99万股受到市场的首度关注；平安保险持有1199.98万股，社保202、天元基金、QFII汇丰、东方证券、中信证券、景阳基金等实力机构云集并驻扎其中。二级市场上看，该股近期走势极为稳健，目前在历史高位区域反复带量震荡，近三个交易日在30日均线处受到强劲支撑已先于大盘止跌。该股股价严重低估，基本面良好，有强烈的补涨要求，后市一旦放量有望报复性反攻，值得投资者关注。