早盘重拾升势

异动原因：

上海证券维持投资评级，调升目标价格。预计06-07年公司EPS分别为0.36元和0.38元，动态PE值分别为12.97倍和12.29倍。国内外市场相对估值比较显示，目前根康裕具有可比性的大型跨国公司市盈率在22倍左右，而国内具有可比性的上市公司静态市盈率高达50倍，动态市盈率为30倍左右，目前在国际国内康裕的估值都是低估的。

投资亮点：

1、公司拥有浙江康裕制药有限公司（康裕制药）95%的股权、浙江普洛化学有限公司（普洛化学）90%的股权、浙江普洛医药科技有限公司（普洛医药）95.7%的股权、浙江横店医化有限公司（普洛医化）70%的股权、浙江普洛康裕天然药物有限公司（普洛康裕天然）90%的股权、直接间接拥有上海普洛康裕药物研究院有限公司（上海药研院）62%的股权、直接间接拥有浙江埃森医药有限公司（埃森医药）100%的股权。

2、公司在投资7000多万元与青岛有线电视台合资组建青岛有线电视网络公司之后,强势进入了市场前景极其广阔的有线电视网络领域。

3、对浙江金华埃森药业有限公司（现更名为浙江普洛康裕天然药物有限公司)的股权收购，拓宽了企业在医药行业的经营门类，对于扩大产能、横向发展奠定了基础。

风险提示：

1、公司在2005年上半年经历国家宏观调控，原材物料持续涨价，同时医药市场竞争日益激烈，部分产品销售价格下跌，导致公司2005年上半年产品销售毛利率比上年同期下降3%。

2、报告期内企业面临原材料成本居高不下、抗菌素类药品降价等诸多困难。

投资建议：

公司经营情况稳中有升，具有一定投资价值。建议逢低留意。第一参考目标位14元。