周四市场维持区间震荡行情,区间控制在4150--4250点以内。与往日不同的是,昨日市场成交量开始呈现萎缩迹象,创出近期新低。那么,成交量的减少是因为多空双方分歧的缩小、还是因为投资者对目前点位表现出更多的谨慎？都值得我们展开探讨。

资金面再敲警钟

纵观我国证券市场,影响大盘走势的因素相当多,而政策面和资金面成为众多原因中最为关键的要素。可以这么说,自财政部宣布上调证券交易印花税以来,政策面上便陷入了相对真空,那么,影响证券市场走势的首要因素自然过渡到资金面的供给。我们知道,证券资产价格的确定主要建立在资产内涵价值基础之上,但是流动性也是抬升资产价格的主要推手,那么,目前市场中的流动性真如分析人士所预期的那么充足吗！

从资金供给面来说,周四市场资金相对充裕,由于昨日是中国远洋网上冻结资金解冻日,解冻金额达12173亿,但解冻资金会如市场分析人士预期一样,源源不断得流入二级市场吗？其实不然。我们知道,大多数申购资金来源于银行信贷,尤其是企业违规资金,这些资金除了追求收益,安全也成为资金考虑的重要因素,所以不可能完全进去二级市场,从昨日成交量萎缩就可看出端倪。另外,从资金需求来说,新股发行速度将加快,特别是超级大盘红筹股,如中国石油、中国移动、中国神华、建设银行等,扩容的加速对市场资金面的抽离作用相当明显；同时,随着昨日苏宁电器向特定机构投资者发行的定向增发股份将上市流通,标志着继大小非之后,定向增发解禁股份将开始涌向二级市场。截至目前,沪深两市近百家上市公司实施了定向增发,随着时间推移,越来越多的解禁股上市,市场资金面将面临更大的考验。所以,撇开政策面因素,未来市场资金面供给情况不容乐观。

除了谨慎还是谨慎

针对前文提出的问题,笔者认为,成交量的萎缩更大层面反应出投资者谨慎心态,毕竟目前已经运行到敏感区间内,4300点已经成为投资者共识的"政策顶",所以只要指数接近该点位,恐慌性的抛盘便会大量涌出,所以说,操作上我们除了谨慎还是谨慎。目前市场中的热点也可佐证,最近几个交易日,市场中表现突出的板块都是基本面扎实的蓝筹股,如中国平安(601318)、中国人寿(6001628)、王府井(600859)等,接下来操作也应该在安全投资前提下精选个股。从这一投资理念出发,我们认为具备基本面支撑、而且调整到位的品种可适当关注,如华立药业(000607),青蒿素制造商,已经四连阴,60日均线位置可能有支撑。

华立药业是一家以生产销售青蒿素为主的企业,目前已形成具备最大年产70吨青蒿素的生产能力,产能规模世界第一,同时,公司还拥有国内唯一一个获得GAP证书的青蒿种植基地,并与重庆酉阳政府签署了在酉阳扩建青蒿种植基地的协议,使公司占有国内、国际绝大多数青蒿素资源；除了青蒿素之外,华立药业的紫杉醇制剂也是一大看点。盘面上,该股已经连续四连阴,60日均线附近可能有支撑,可留意。