募集资金远超投资金额　康恩贝子公司过会再次“落第”

募集资金为2.45亿－3.64亿，而招股书中披露项目投资总额为1.205亿元

本报记者　沈玮　上海报道

今年9月，证监会发行审核委员会曾经以公司“尚有相关事项需要进一步核查”为由，取消了对天施康发行申报文件的审核。

浙江康恩贝制药股份有限公司（600572.ＳＨ，以下简称康恩贝）间接持有29.1％股份的子公司——江西天施康药业二次过会没有通过，致使部分短期投资者对康恩贝的期望大幅落空。

与此同时，康恩贝发布公告，转让旗下盈利子公司的股权，虽然因为投资收益的补偿，对今年的业绩没有负面影响。但2008年的收益可能会比预期减少。

天施康ＩＰＯ失败

11月27日，证监会网站公布，江西天施康中药股份有限公司首发未能通过。继首发过会被推迟后，江西天施康的二次过会又被否。

今年9月，证监会发行审核委员会曾经以公司“尚有相关事项需要进一步核查”为由，取消了对公司发行申报文件的审核。

按照惯例，如果天施康只是由于技术性原因未能过会，还可以在半年后重新上报材料，重新申请上市。

12月3日，天施康中药董秘吴煜庆对记者表示，公司也在等证监会的通知，目前也不知道ＩＰＯ被否决的原因。对于何时再过会，他称“目前还没有计划”。

江西天施康是一家全国重点中成药开发、生产基地，主导产品珍视明滴眼液、肠炎宁片、复方夏天无片均为独家“国家中药保护品种”。

公司招股书申报稿显示，天施康是由江药集团作为主发起人，联合香港杜比奥、金华康恩贝、博康医药以及吴朝阳等11位自然人共同发起设立的股份有限公司。2002年12月31日注册登记，注册资本人民币1亿元。

其控股股东为江药集团持有公司41％的股权，公司第二大股东金华康恩贝系第四大股东康恩贝集团之控股子公司，其合并持有天施康38％的股权，与第一大股东仅有3％的差距。

天施康若能顺利ＩＰＯ，被认为是康恩贝公司提升业绩的重要一步。业内人士测算，如果ＩＰＯ后按20倍市盈率计算，公司价值将为7亿元，而金华康恩贝持有的30％股权市值将超过2亿元，康恩贝公司也将从中获益。此番ＩＰＯ受阻，康恩贝公司的股价也遭遇拖累，当日大跌8.7％。

康恩贝方面称，天施康首发未获通过，对康恩贝最直接的影响将体现在股价上，对康恩贝本身的经营和收益不会有影响。

国都证券分析报告也指出，天施康ＩＰＯ未获通过，对于康恩贝公司没有实质性的影响。天施康未能通过发审委的审核，只是影响了公司持有股权在短期内的增值，而且，根据惯例，ＩＰＯ公司原有股东所持有的股权一般都有36个月的锁定期，即便天施康ＩＰＯ成功，康恩贝也难以迅速变现。

一位证券行业人士翻阅了天施康的招股书，认为公司此次募集资金有可能远超过投资项目所需金额。公司2006年每股收益0.35元，2007年上半年0.26元，以发行3500万股计算，给予20倍市盈率，发行价格7－10.4元，则募集资金为2.45亿－－3.64亿，而按招股书中披露的两个项目投资额合计为1.205亿元。

[1] [2] 下一页