●增发募集资金项目进展顺利

清洗消毒器项目达到80％的进度，计划今年销售350～500台，预计贡献销售收入5400万元，贡献毛利润1300万元。

非PVC软袋大输液全自动生产线项目进度为90％，公司计划今年实现销售15条，预计贡献销售收入6000万元，贡献毛利润1500万元。

血液辐照器项目达到40％左右的进展程度，今年已经售出一台，属于试销阶段。预计此 项目今年不会对业绩有较大贡献。

●大股东解禁影响有限

今年6月9日，大股东将有429万股解禁，我们就此与公司进行了沟通，公司认为大股东为淄博市财政局，解禁的意愿并不强烈，即使有售出，数量也不会很多，对公司股价不会造成很大压力。

●投资评级

2008～2010年公司的每股收益为0.302元、0.437元和0.594元。公司是医疗器械细分行业的龙头企业，我们认为在医改的大背景下有望分享医药行业快速成长的果实，具有较广阔的发展机遇和成长空间。目前股价基本反映了公司的内在价值，将短期投资评级下调至“持有”，维持“买入”的长期投资评级。

●风险提示

1、医改政策出台慢于预期，对公司的业绩影响体现缓慢。

2、新项目进展和市场开拓慢于预期。