▲先做强再做大

“国外药品零售连锁行业的资本运作主要通过股权多元化和资本财团两种形式实现。如果没有资本的支持，很难做大规模。”北京金象大药房连锁有限公司董事长徐军说，通过并购方式进行扩张，由于其具有独特的优势，因而是众多企业经常采用的一种战略。国外大型连锁药店基本上都是通过并购手段而成长起来的。

但他强调，虽然国内有些连锁药店通过并购，成功实现了低成本扩张，但也有很多并购扩张失败的案例，“特别是在整合方面很不成功，并购后收益反而下降，给并购方和自身都造成了巨大的经济损失。”徐军认为，连锁药店本身的管理和发展水平没有达到一定程度，最好就不要考虑扩张事宜，否则就会被带入深渊，无法自拔。

对此，银河证券分析师刘彦明表示，强大的资本市场对行业和企业的发展至关重要，“如印度和美国的药品行业都有较雄厚的资本市场支持，所以印度的医药产业发展得比我们好，也正向医药强国迈进；美国则因为强大的资本支持而出现一批药品零售巨头。可见，企业未来的发展应该更多地以资本市场为平台。但要获得资本的青睐，必须管理规范，必须显示出‘希望’。”刘彦明说，基于此，在目前的市场环境下，包括连锁药店在内的所有医药企业，应该考虑如何让投资方利益最大化。“要知道，吸引投资的目的是做强而不是简单地做大！”

“像时珍阁这样动辄投资上亿元建物流配送中心或购买药厂的现象在全国的药品零售业中并不少见，其中有很多就属于盲目投资。”中国医药商业协会副会长朱长浩指出，“很多民营企业不顾自身资金实力，在医药物流、药品制造等领域盲目投资，结果被资金‘拖死’；有些企业想通过建立物流中心一方面实现自己企业配送成本的降低，另一方面还能承担起区域性物流配送的第三方业务，靠薄利多销、做大批发量而盈利。结果‘贪大求全’的心态把本来盈利的主营业务也拖下了水。”

在深圳星银医药有限公司副总经理杨泽看来，一段时间以来，一些医药企业在做大做强（也许只是自我感觉的强大）的过程中，以为凡是有利可图的行业都可以随意进入，“没有全面评估和预期到这些新行业、新产业的市场发展周期和专业化竞争所构成的强大壁垒，尤其是在不具备专业化人才、专业竞争的组织体系和营运体系的前提下，贸然实行所谓的资本运作存在巨大的风险——我们需要的是更加专业的技术性经营管理和足够的盈利水平。投资足够理性，发展才可能健康和长远。”

文/本报记者 王蔚佳

上一页  [1] [2]