东盛科技(600771)在停牌两天后,终于公布了余下的约7亿元清欠方案。至此,大股东占用上市公司的约15亿元欠款有望全部解决。

今日公司公布的清欠方案中,最特别的是大股东以股抵债的路径,公司计划以每10股送红股4股,然后在此基础上再实施每10股转增15股的方案,东盛集团和东盛药业以放弃两次增加的股份权益作为清欠内容之一。据计算,如果两次股份增加方案实施后,投资者持有的股份将从目前的每10股增加到35股。

清欠方案有创意

东盛科技此次清欠方案包括几个部分,其中公司股东东盛集团和东盛药业以股权抵债方案中,拟以经审计的2006年9月30日股份总数199,756,960股为基数,每10股送红股4股,抵偿占用上市公司的等额资金。按照董事会决议前20个交易日公司股票平均价(6.70元/股)的除权价格4.786元/股作为本次以股抵债的价格,抵偿债务总额171,584,350.52元。

公司拟在实施以送股权抵偿占用资金方案后,以股份总数243,808,438股为基数,再实施每10股转增15股的方案,东盛集团和东盛药业以转增权抵偿占用上市公司的等额资金。按照董事会决议前20个交易日公司股票平均价(6.70元/股)的再次除权价格1.914元/股作为本次以股抵债的价格,抵偿债务总额25732.27万元,冲抵侵占资金的股份数量为134,442,398股。

但公司同时称,以转增权抵债方案实施的前提条件是,公司控股子公司东盛科技启东盖天力制药股份有限公司以12.64亿元的价格,向拜耳医药保健有限公司出售其所拥有的抗感止咳类西药OTC业务后,该交易扣除各项税费后将为上市公司带来近5亿元的收益。

被动入主潜江制药

为了完成清欠,东盛集团还以其所持有的潜江制药(600568)3225万股的受限制的流通股股份(占总股本的25.70%)直接抵偿给东盛科技。在清欠方案中,潜江制药股权的作价3.83元/股,共抵偿占用资金总额为123,517,500元,这样潜江制药成为了东盛科技的子公司。

另外,再加上评估值为9902万元的几个“东盛”的驰名商标,以及估值6203.43万元的东盛集团于北京市金融街35号国际企业大厦A座10楼的写字间及其附属设施、地下12个停车位,一起直接抵债。

根据上述方案,本次东盛大股东抵债金额将达到7.13亿元,加上12月24日以山西广誉远国药等首批资产及股权冲销的8.13亿元,大股东欠东盛科技的资金将全部清欠结束。

不过,东盛科技在清欠完成后,也将面临被收购的风险。如果股东大会通过上述清欠方案,经过两次以股抵债之后,东盛科技的股权结构将变化很大,东盛集团和东盛药业累计持股量由此前的44.87%下降到18.87%。分析人士认为,东盛科技届时被收购的风险就会放大。曾经的“并购大王”东盛科技也许就要打一场生死攸关的“保卫战”。倘若如此,东盛科技的精彩故事,还将继续上演。