公司是中成药OTC市场的品牌企业。公司的主要业务是以OTC药为主的中成药生产销售，此外还有东风药业的原料药及抗生素制剂业务。公司是中成药OTC市场的品牌企业，其主要产品江中牌健胃消食片、复方草珊瑚含片均为国内知名品牌产品。
主导产品江中健胃消食片独领中药化积市场风骚。健胃消食片针对中药化积细分市场，定位于家庭常备用药。经过6年精心运作，已成为该领域的第一品牌，05年销售量达6.5亿，市场
 
占有率达60%，..复方草珊瑚含片销售回升。江中的复方草珊瑚含片是咽喉类用药市场最早的驰名品牌，已经有15年的历史，由于咽喉用药市场竞争激烈，前几年该产品销量下滑。公司调整销售策略，加大对经销商的奖励力度，06年上半年销售显著回升。

深度分销，构建渠道优势。公司实施深度分销策略，扩张分销商的数量，构建起强大的经销、分销、终端网络，将渠道掌控在公司手中。目前公司正积极建设第三终端渠道。

OTC市场战略：产品系列化。在具有领先优势的中药化积市场，公司采取产品系列化策略，针对不同年龄层细分市场推出产品，公司在2004年推出针对3-7岁儿童的咀嚼片取得成功，今年10月将针对1-2岁婴幼儿推出“小儿消食口服液”，以后还将有“胃康灵”等新品推出。

长期发展战略：专利处方药开发。公司长远发展方向是综合性制药企业。目前公司已与中国军事医学科学院放射与辐射医学研究所签订了新药合作协议书，开发两种拥有自主知识产权、研发处于国内领先水平的新药。

06-07年收入利润预测。预计06-07年公司主营业务分别增长22.05%和18.05%，达到1195.42百万元和1411.25百万元；净利润将分别增长34.10%和增长20.27%，达到71.92百万元和86.50百万元。

风险提示：公司营业费用率维持高位；东风药业继续亏损；进入处方药市场面临一定风险。

投资建议：预计06-07年公司EPS分别为0.492元和0.592元，动态PE值分别为19.21倍和15.96倍。我们认为公司作为OTC品牌企业，目前估值水平有吸引力，我们审慎地给予G江中(600750)(行情,资讯)投资评级为：未来六个月内，跑赢大市。

(上海证券有限责任公司)