细分行业龙头 高占有率受益医改

双鹤药业是北京医药领域龙头企业，重点发展大输液、心脑血管和内分泌三个领域，在三大领域是当之无愧的细分行业龙头。公司拥有全国最大规模的输液生产基地，大容量注射液的中国市场占有率为12%；在降压药领域，北京降压0号市场占有率排名第一，在全国药店已实现100%覆盖，“糖适平”是口服磺脲类降糖药，是国内口服降糖药的领先品牌。公司在产品的推广模式上从医院渠道为主转向与社区患者教育、临床专家相结合的方式,在地域上由大中城市转向50个左右的二级城市，三大类核心产品近年来保持了10%左右的增幅。公司一向重视研发，06年公司在研项目28个，其中大输液领域17项，心脑血管领域6项，抗感染领域4项，内分泌及退行性领域1项。公司与中国预防医学科学院病毒研究所组建的北京远策药业是从事基因药物开发及生产的高科技企业，双鹤药业出资569.9万元，参股49%；其主导产品重组人干扰素α-2b注射液市场前景广阔。这奠定了公司高成长的基础。随着社会的进步，现代文明病已经取代感染性疾病而成为对人类威胁最大的疾病，这类疾病包括高血压、高血脂、糖尿病、精神疾病等。双鹤药业的主打产品正好应用于治疗高血压和糖尿病，且市场占有率高，国家加强农村合作医疗体系和城市卫生防疫体系的建设将使通用医药市场需求大幅增长，公司具有较高信誉和知名度，核心竞争力强，必将受益于市场需求增长和医疗改革的推进，获得更高的市场份额，发展前景广阔。

实力股东 华润整合央企医药产业战略重点

《上海证券报》报道，中国证监会近期将联合包括国资委、银监会、人民银行、工商总局、税务总局和公安部等6部门联合发文，督促各方积极配合打好清欠攻坚战。文件将提出6方面要求，首先，国资委将要求9家央企控股股东限期解决清欠问题。9家央企占用资金达到50亿元，占到占用资金总额的20%以上。其中，三九系、华源系等公司的控股股东存在严重的资金占用问题。华源系的清欠重组在大限到来之前必须实施。央企医药产业整合步入实施阶段，华源整体重组方案已经获得国资委批复。国资委方面已经答应华润，如果将来华源的重组工作进展顺利，今后包括中国医药集团、中国生物制药有限公司、上海医药研究院甚至三九在内的央企医药资产也将被置入华润，打造央企医药平台。

华源系的华源生命持有双鹤药业的实际控制人北京医药集团50%股权，北京医药集团的发展战略以已有优势为基础，通过聚焦战略，确立集团未来发展在大输液、专利处方药营销板块等五大产品领域取得全国龙头地位，医药流通板块取得以北京为核心的优势地位，形成集团可持续的核心竞争力。北京医药通过物流配送和医院建立起良好的交流平台，建立与医院间良好的物流管理关系。北京医药股份的终端渠道非常牢固，30多亿的销售量，80%来自医院。北京市重点建设项目——北京华源仁济医药物流港日前建成，6月21日举行盛大开业庆典仪式，标志着华源医药在国内兴建的五大区域性医药流通中心率先在京建成。大股东和实际控制人在医药流通领域的优势地位将有助于公司产品销售渠道畅通。