一边是行业迫切的融资需求，一边是投行和VC（风险投资）寻找目标的困惑和顾虑；

一边是行业热盼新医改，一边是中小药企期待分羹市场；

一边是行业回暖，一边是竞争趋热；

……

这就是中国医药报投融资研究会西安论坛（以下简称西安论坛）召开的背景。

北京大学政府管理学院教授、博士生导师、国家医药卫生体制改革北师大方案报告主笔、国务院城镇居民医疗保险试点工作评估专家顾昕在论坛上指出，2008年，随着国家对医疗卫生保障投入的增加，医药市场规模放量扩容，新增容量有望超过1000亿元。这成为医药行业最重要的利好。

但是，简单分析一下就不难发现，从新医改中最先受益者将是规模化生产普药的大型制药企业，而数量众多中小企业的生存环境却不容乐观。与此同时，医药行业集中度逐年提高。国家发改委一位官员在2007年11月分析相关数据后得出结论，前100强医药工业企业销售额、利润已分别占到了总额的70%以上，资源向优势企业集中的趋势愈来愈明显。在这样的市场环境下，中小药企想要谋得立足之地，必须有足够的融资能力，走特色发展之路。而资金又恰恰是很多中小企业特色发展的瓶颈。医药企业，尤其是中小型医药企业如何才能突破资金困局？在4月15日开幕的第59届全国药品交易会上，中国医药报社与平安证券联合主办的西安论坛就以破解中小药企融资难为主题，力图为企业发展提供一些思路。 

企业渴望走出困境

资金短缺对于制药企业的影响是全方位的：没有资金，生产设备更新换代就难以实现，生产工艺水平就难以提高；没有资金，企业在开拓市场时就只能被迫采取一些短期行为；没有资金，企业就无法引进高素质人才，管理水平就不会获得质的提升；没有资金，自主创新将无法实现，甚至对已取得的研发成果也只能拱手相让。两年多前，中科院药物研究所曾研制出一种治疗老年痴呆症的药物——石杉碱甲衍生物，这一被国内外普遍看好的创新药物，在欧洲6个国家完成了二期临床试验后，最终却因为无法继续承担高昂的试验费用，而将成果转让给了瑞士德彪药业公司。类似的案例并不少见。目前，为了能尽快打开国际市场，越来越多的创新型生物制药企业和科研院所开始采取与国际企业合作的模式，但由于资金严重短缺，却不得不“为五斗米折腰”——转让技术获取资金，放弃部分甚至整个国际市场。

在西安论坛上，中国医药报投融资研究会发布的一份报告显示，一方面，中小制药企业迫切需要资金；另一方面，中小制药企业融资举步维艰。

首先，中小企业很少能获得银行的信贷支持。我国仅有10%的中小企业获得银行信贷支持。全国乡镇企业、个体私营企业、“三资”企业的短期贷款仅占银行短期贷款总额的14.4％。其次，直接融资渠道狭窄，直接融资比例很低。我国中小企业所融资金的98.7％来自银行的间接信贷，仅有1.3％来自直接信贷。最后，自有资金缺乏。我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发展主要靠自身积累。有关研究资料表明，我国中小企业业主资本和内部收益留存分别占我国私营企业资金来源的30％和26％，公司债券和股权融资所占比例不到1％。

资金短缺成为中小企业发展的“拦路虎”。 

三条路径有效融资 

目前，企业主要的融资渠道包括获得银行信贷、企业上市和获取风险投资三种形式。

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