第57届API青岛会显露的市场信息，可谓是抗生素中间体、原料药行业近几年来少遇的“冬天里的春天”的向好行情。

宏观环境变化一定程度上助推原料药市场转暖

新一轮原料药反弹不仅仅有需求缺口因素在起作用，而且更多地也起因于政策因素与效益危机，诸如环保压力和利润下滑等。

青霉素工业盐重要的生产前体苯乙酸由于环保气味问题产量受到限制，进入下半年后一些苯乙酸生产厂家不得不停限产，需求相当紧张，价格快速反弹，从一定程度上也助推了青霉素工业盐成本和价格的回升。青霉素工业盐现阶段生产量并没有达到满负荷，但苯乙酸市场需求已经出现明显紧张和价格突出上涨，说明环保压力已经越来越重，无法回避，环保成本需要价格来承担体现。

从当前青霉素工业盐、7-ACA和头孢曲松钠的国内平均生产水平倒推市场最低价格分别为55元/十亿、600元/公斤和710元/公斤。由于环保、能耗监管力度加大使3个品种成本上升大约20%，由此推算，青霉素工业盐、7-ACA和头孢曲松钠原料价格回调上限应该在65元/十亿、700元/公斤、850元/公斤左右。再加上第四季度市场需求急剧增加的影响，青霉素工业盐、7-ACA和头孢曲松钠原料价格提高10%以上便成为自然，会上出现的青霉素工业盐报价75元/十亿、7-ACA报价770元/公斤、头孢曲松钠报价920元/公斤也就不足为奇了。

市场反弹力度已经有限，稳定期可能会相对延长

从三季度末开始出现的青霉素工业盐和7-ACA原料药产品链市场行情紧张态势看，大部分原料药市场价格反弹幅度非常明显，部分产品价格已经接近低价竞争3年来的较高点。例如青霉素工业盐国内市场价格最高达到75元/十亿，青霉素钠盐市场价格110元/十亿，氨苄西林钠市场价格400元/公斤，阿莫西林市场价格260元/公斤。

回顾以往市场轨迹，原料药市场到了年底和进入下一年年初时，主要厂家实行满负荷生产后市场价格会开始回落。今年的价格回调期很有可能会延长，原因是由于环保问题制约很难在短期内有效解决，产量瓶颈可能会持续至明年一季度以后。加之主要厂家备受利润下滑的影响，迫切需要下半年稳定价格弥补上半年的缺口。

而需要特别关注的是，随着明年上半年石药、华星过万吨青霉素工业盐项目的全部建成投产，联邦、丽珠酶法生产7-ACA的逐步稳定和试车，以及福抗、哈药将扩产7-ACA等异动因素影响，而且生产厂家逐步解决环保问题后，青霉素工业盐与7-ACA产品链新一轮价格回落在所难免。

暖冬往往预示着来年的酷暑，原料药市场价格的过高反弹将会缩短稳定期；从长远来讲，原料药价格保持阶段性稳定是有利于国内制药行业健康有序发展的。