汇率对出口的影响也是需要考虑的重要因素，而且两者之间也存在较长时滞,尤其是实际汇率对出口的影响。根据国际清算银行发布的人民币实际有效汇率，自2007年5月份以来，人民币实际有效汇率较上年同期的升值幅度较大，这一因素可能对2008年一季度我国出口的增长产生一定的抑制作用。

在2007年年中出口退税率大幅度调整之后不久，外贸出口增速就出现明显下降，由调整前28%左右下降到调整后的22%左右。2008年出口退税率对出口的抑制作用将会继续发生影响。

对出口可能产生不利影响的因素还在于，从2008年开始，对外商投资企业所得税进行调整，加上新劳动法的实施和最低工资标准的提高，对部分外商投资企业的生产成本产生了一定影响，2008年我国外商直接投资利用额的增长可能会受到一定影响。由于我国出口总额中外商投资企业占有较高比重，外商直接投资利用额增长的放慢，将会对出口增长产生一定的不利影响。

综合上述几个方面的影响，从外部需求、汇率、出口退税和利用外资都将出现不利于出口增长的因素，尽管1月份出口增速出现了反弹，但出口增速下降的趋势很可能没有发生改变，一季度出口增速将下降到20.5%左右。

同时，考虑到国内需求继续保持较快扩张势头，实际汇率的升值也有利于进口的扩大，我国大宗进口商品石油、植物油等产品的价格较上年同期出现较大涨幅，因此，进口将继续保持较快增长。但考虑到国内需求扩张势头也有所减弱，进口增速可能会有所回落，预计一季度进口增速为23%左右。

按照上述分析，2008年一季度进口增速将超过出口增速，但由于上年同期我国外贸顺差规模较大，短期进口增速超过出口增速，还难以扭转外贸顺差较大的状况，但外贸顺差的增速将继续大幅度下降，预计一季度外贸顺差增速将下降到9.4%左右，比四季度外贸顺差增速下降2.7个百分点，比2007年一季度近乎翻番的增速下降得就更多。

4.工业生产的出口订单需求下降，工业增加值增长减速。

上面我们对三大需求的变化进行了分析，一季度三大需求的增速将有所放慢。除了三大需求的变化情况之外，2007年四季度社会总需求变化和企业接受订单情况将会对2008年一季度生产状况产生影响。中国人民银行在2007年四季度对企业订单进行调查时的情况是，调查国内订单增长将保持小幅上升的情况，但国外订单下降幅度较大，国内订单的上升难以弥补来自国外订单下降造成的影响，总体情况是企业订单总量将出现下降比率上升，因此，2008年一季度工业生产的订单需求将会对企业生产的增长产生不利影响。但从订单和社会总需求变化情况来看，工业生产仍然会保持在较快增长的状况。

上面我们分析了影响一季度企业生产的订单和需求情况，但工业生产的增长还会受到资源供给方面的影响。由于1、2月份经济较为发达的省份受灾害影响较重，许多地区的电力供应受到影响，十六个省份出现了拉闸限电的情况，湖南郴州和贵州省一些地区出现了大面积停电事故，由于电力供应紧张，中央要求优先保证居民生活用电，一些地区的工业生产受到了明显影响。

根据需求和供给两方面的情况，我们预计一季度规模以上工业生产增速将回落到16.4%左右，比上年同期的18.3%回落约1.9个百分点。

5.因雪灾对部分产品的供给影响较大，居民消费价格涨幅将进一步提高。

因雪灾对农副产品的供给影响较大，南方一些地区受灾期间的价格较灾前上涨一倍以上，个别地区上涨幅度更大，即便是在没有受灾的北京等地，因受交通运输不畅和运输成本提高的影响，蔬菜价格在春节前后较灾害来临之前也上涨了一倍左右，其他一些地区的价格也有所上涨。考虑到2007年1季度价格的基数较低，预计2008年一季度消费价格涨幅将进一步提高，居民消费价格总体涨幅将在6.9%左右。

从生产资料价格和工业品出厂价格的情况来看，虽然国际石油价格在2008年元旦前后上升到每桶100美元的高峰值以后，因担心美国经济下降而出现回落，但仍然保持在90美元左右的水平上，近期又回到100美元左右的水平；由于2007年一季度国际石油价格水平较低，这种情况将会造成2008年一季度石油价格涨幅保持在较高水平上。石油及其制品价格的上涨和国际货运价格的上涨，造成2007年许多商品国际价格的上涨。最近来自从各方面的信息表明，2008年国际铁矿石价格将继续上涨。总体来看，一季度许多重要生产资料的国际价格保持在较高水平上，将会对国内价格水平产生明显影响甚至起到决定性作用。从国内价格的变化情况来看，四季度生产资料和工业品出厂价格出现了较快上涨的情况，加上灾害对生产资料的供应产生了较大的不利影响，短期内可能会继续加速上涨，预计一季度国内生产资料购进价格和工业品出厂价格涨幅都将继续上升，涨幅分别达到8.5%和6.4%。

6.经济增长率延续去年下半年以来回调走势，由偏快转向过热的风险有所减缓。

由于一季度农业生产大省都在不同程度上受到灾害的影响，一季度农业生产增速将继续下降，估计同比增速为2.5%左右。根据工业生产和投资减速的情况，估计一季度第二产业增加值将增长12.3%，比上年同期降低0.9个百分点。由于一季度消费品零售额增速将有所下滑，股市行情在1月份较为低迷，相比2007年1月份成交量有所增长，但增幅明显下降，由于2007年2、3月份成交量较大，2008年一季度成交量很难出现增长，即使有所增长，幅度也会比较低，金融服务业的增加值增速不会很高，较上年同期可能会有所降低。由于受雪灾影响较大，运输业也难以出现明显增长，运输业增加值增速也难以明显提高。因此，总体来看，第三产业增加值的增速可能较上年同期有所下降，估计将下降到9.6%左右。据此估计，2008年一季度GDP增速将下降到10.5%左右。改革开放以来，我国年均经济增长率大体为9.7%，8.7%至10.7%为正常运行的绿灯区，2008年经济增长率回落到这一区域上沿，经济由偏快转向过热的风险有所减缓。

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