近日，国家医保局正式启动一年一度的医保目录调整工作，并公示本轮通过初步形式审查的药品名单。今年是国家级商保创新药品目录落地后的首个完整运行年度，也是该制度进入第二年动态调整的关键窗口期。历经半年市场试水，这套旨在补齐多层次医疗保障体系、分流医保压力的创新机制，市场格局、申报生态与落地成效均迎来明显变化。
申报结构优化升级，预申报机制打通新药入市快车道
本轮医保目录调整创新推出药品预申报机制，针对已完成技术评审、处于上市审批最后阶段的药品开放提前申报通道，有效缩短创新药从获批上市到纳入医保、商保目录的周期，进一步加速高值新药临床落地。
从申报数据来看，本轮医保调整整体申报质量显著提升。基本医保目录方面，目录外 375 个药品通用名、目录内 229 个药品通用名参与申报，初审通过率均处于高位。
作为差异化保障补充的商保创新药目录，申报生态更趋理性。本年度商保目录共收到 61 份申报材料、涉及 57 个目录外药品通用名，最终 53 个通过初审，通过率远高于首年。
对比首年市场状态，2025 年商保创新药目录首次落地时，行业认知模糊、申报热度虚高，全年 141 份申报材料仅 19 款药品最终准入，通过率不足 20%。而今年申报数量回落、初审通过率大幅提升，标志着行业彻底告别盲目申报，迈入重临床价值、重适配属性的理性申报阶段。
行业专家表示，随着官方明确商保目录 “差异化补位、适保适配” 核心遴选标准，大量不符合商业保险赔付逻辑、无独特临床价值的品种主动退出申报行列，倒逼申报药品含金量持续攀升。
高值创新药集中申报，多款突破性新药角逐商保目录
本轮商保目录申报阵容星光荟萃，多款填补临床空白的国产创新药、外资重磅新药集中入局，成为最大亮点。
申报品种中包含两款国产 CAR-T 细胞治疗产品，其中科济药业针对晚期胃癌的舒瑞基奥仑赛注射液，是全球首款实体瘤 CAR-T 药物，刚于今年 6 月获批上市，定价 99 万元 / 人份，精准填补三线胃癌无标准治疗方案的临床空白。
国产创新赛道同时涌现基因治疗重磅品种，上海信致生物波哌达可基注射液，作为国内首款血友病 B 的 AAV 基因治疗药物，可实现一次性根治治疗，颠覆传统终身反复给药的治疗模式。
外资药企明星产品同步积极参与，诺华靶向放射性核素疗法镥特昔维匹肽注射液，是国内唯一获批的晚期前列腺癌专属核药，填补国内靶向放疗空白，全疗程治疗费用超百万元，可有效解决重疾患者高额用药负担。此外，赛诺菲、阿斯利康、罗氏、葛兰素史克等跨国药企多款高值创新药同步参与申报。
值得注意的是，多数申报品种同步参选基本医保与商保目录，17 款药品单独申报商保创新药目录，精准瞄准高值、小众、超医保保障范围的细分赛道，充分体现商保目录的差异化定位。
首年落地数据回暖，但整体保障效能仍待释放
经过半年试运行，商保创新药目录已显现正向增长态势。截至 2026 年 3 月底，目录内 19 款药品全国累计用药 3012 人次，药品总费用近 6600 万元，次均费用超 2.19 万元；用药人次、药品费用环比双双实现超 40% 增长，市场渗透持续提速。
渠道布局方面，除 1 款药品调出目录，剩余 18 款药品已入驻全国 1440 家定点医药机构，形成医疗机构与零售药店双向覆盖的供应体系。
但从行业整体格局来看，商保支付的支撑能力仍有较大提升空间。数据显示，2025 年国内创新药销售额达 1950 亿元，基本医保支付占比 46.4%，个人自付占比 45.8%，而商业健康险支付占比仅 7.8% ，尚未真正形成医保之外的第二支付支柱。
业内分析指出，当前商保目录落地高度依赖惠民保体系，百万医疗险、重疾险等主流大体量商业保险尚未全面接入，险种覆盖局限，是落地效果不及预期的核心原因。
行业解读：周期错配制约短期成效，长期价值明确可期
针对市场争议，行业专家解读，商保目录短期效果偏弱属于周期错配导致的阶段性现象，并非制度失效。2025 年末目录落地时，2026 年度商业保险产品方案已全部定型，无法临时增补保障条款，政策红利难以在当年释放，2027 年或将成为成效集中显现的关键节点。
目前，新一轮在售惠民保产品已开始批量承接目录内创新药，多款重磅新药被纳入各地保障范围，落地生态持续完善。
同时，国家医保局为商保目录量身打造三大专属利好政策，豁免医保费率考核、集采替代监测、DRG 付费约束，彻底打通新药入院、临床使用的核心堵点。已有药企数据显示，2026 年 1-4 月，旗下商保目录药品销售额同比大增 80%，政策红利逐步兑现。
业内人士表示，当前商保创新药目录仍处于探索完善阶段，未来可创新折扣落地模式，跳出现金返现的固有框架，通过增值服务、保单赠送等灵活方式落地价格机制，打通产业落地最后一公里。随着药企、险企磨合加深、产品体系持续完善，商保创新药目录将持续释放价值，逐步构建起 “基本医保保基础、商业保险保高端” 的多层次医药支付新格局。
